El deute dividit pel deute més l'equitat és una forma de calcular l'apalancament d'una corporació. Aquesta proporció bàsica proporcionarà una idea sobre l'agressivitat que una empresa ha pres. Les empreses amb un gran apalancament es mantenen bé en els temps bons, però perden molts més diners quan el negoci no és tan bo. Una elevada ràtio d'apalancament indica una estratègia d'alt risc i d'alt rendiment.
Actius vs. Passius
El balanç de qualsevol corporació, o fins i tot el de la llar, té dos costats. Els actius, que inclou tots els valors de valor tangibles i no tangibles propietat de l'empresa, estan d'una banda, mentre que els passius i el patrimoni dels accionistes són a l'altra banda. Les xifres totals de dòlar a cada costat són sempre iguals, independentment del tipus de forma que tingui la firma. Això es deu a que es fa un ajust de la mateixa magnitud a tots dos costats del balanç després de cada transacció. Com a resultat, els actius coincideixen amb el passiu més l'equitat en tot moment. En termes més simples, el que es posseeix sempre és igual al que es deu. Es pot considerar el patrimoni accionarial del que les empreses han de tenir els seus accionistes, mentre que el deute és el que es deuen als creditors.
Apalancament financer
El palanquejament econòmic fa referència a quina part d'una operació financera es finança mitjançant l'endeutament. Quan compreu una casa de 1 milió de dòlars amb un pagament inicial de 100.000 dòlars i una hipoteca de 900 mil dòlars, el 90 per cent del valor de la llar es finança amb deutes. Per tant, la ràtio d'apalancament és del 90 per cent. El mateix valor es pot calcular per a una corporació dividint el deute amb la suma del deute més el seu patrimoni. Atès que el deute més l'equitat sempre és igual a l'actiu, una forma diferent de realitzar el càlcul és dividir el deute total per actius totals. La xifra resultant mostrarà quina part de l'operació de la signatura finança el deute.
Raons estratègiques
Una corporació pot acabar amb una alta relació de palanquejament per dos motius. La hipòtesi de molts deutes pot ser el resultat d'una decisió estratègica. Assumeix que una empresa ven 1 milió de parells de sabates a l'any, fent un benefici net de 4 milions de dòlars a l'any. Si la gestió té una perspectiva particularment positiva i pensa que podria vendre 2 milions més de parells si només pogués fabricar-los, la firma podria demanar préstec, per exemple, $ 5 milions per ampliar la seva fàbrica. Suposem que el préstec té un pagament anual d'interessos de 500.000 dòlars. Si el pronòstic és precís i es venen 6 milions de parells, els beneficis addicionals de més de $ 2 milions compensaran els 500.000 dòlars en el pagament d'interessos i augmentaran els beneficis nets. Tanmateix, si les vendes no augmenten, el pagament d'interessos obtindrà beneficis i l'amortització de l'import principal prestat suposarà problemes greus.
Neccesitat
Una empresa també pot acabar amb una elevada ràtio d'apalancament com a conseqüència d'una incapacitat per finançar operacions en curs a través de beneficis acumulats o d'accions patrimonials. Una cadena de supermercats que no sigui molt rendible o que funcioni amb pèrdua, per exemple, potser hauria de demanar als fabricants d'aliments un termini de pagament més llarg i llarg, acumulant així una gran quantitat de deute als proveïdors.Aquest deute és particularment perillós, ja que l'empresa tindrà greus problemes si els fabricants enutjats deixen de lliurar fins que es faci el pagament complet del deute pendent. Una altra forma d'acabar amb grans quantitats de deute és demanar més préstecs per pagar el deute anterior, que també causa greus problemes a llarg termini.
