Una de les ràtios més utilitzades per als inversors és la ràtio de deute a capital. Utilitzat juntament amb altres ràtios i dades financeres, la ràtio de deute a capital ajuda als inversors i analistes de mercat a determinar la salut d'una empresa. A causa de les diferències entre indústries, una relació bona o dolenta és difícil de definir, però dins d'una indústria específica, com la indústria manufacturera, el concepte es discuteix més fàcilment.
Deute a la ràtio d'equitat
La relació deute a patrimoni, tal com indica el seu nom, mesura la contribució relativa del patrimoni net de l'accionista i la responsabilitat corporativa al capital de la companyia. El càlcul per a la indústria és senzill i simplement requereix dividir el deute total pel patrimoni total. Per exemple, si una empresa està finançada per $ 4 mil milions en deute i 2 mil milions de dòlars en capital d'accionistes, tindria un ràtio de deute de 2: 1.
Factors contribuents
Un dels factors més importants que afecten la ràtio de deute de la companyia és l'estabilitat de les vendes. Si una empresa, com una empresa d'utilitat, té vendes bastant constants, tendirà a tenir una major relació de deute a patrimoni, ja que no està massa preocupada per una recessió que provoca que s'aprovi el pagament del deute. Un altre factor important és la rendibilitat. Si una indústria o empresa té una rendibilitat molt alta, optarà per utilitzar més finançament del deute perquè pot utilitzar el deute per aprofitar el rendiment positiu de l'equitat.
Indústria manufacturera en general
Tot i que hi ha una variació significativa en la indústria manufacturera, es pot observar, en general, que les empreses fabricants, especialment les dedicades a la fabricació pesada, tendeixen a tenir nivells bastant alts de palanquejament operatiu, és a dir, la seva estructura de costos es basa en gran mesura en costos fixos com ara plantes i equips, a diferència de costos variables com el treball i les matèries primeres. El sector de la fabricació no suposaria una proporció de deute a equitat de 3: 1; No obstant això, la majoria de les empreses fabricants tenen una ràtio de deute a equitat més baix i poden arribar a 1: 6 o més.
Diferències dins de la fabricació
Es pot produir una gran variació en la fabricació, principalment a causa de variacions en els mercats dels productes fabricats i la intensitat del capital del model de negoci. Per exemple, les indústries de pneumàtics, aerolínies i automoció tenen un ràtio de deute a prop de 2: 1. No tenen una gran variabilitat en les seves vendes i també són molt intensives en capital. D'altra banda, indústries com la fabricació de peces de vestir i calçat tenen proporcions de deute a patrimoni molt inferiors a 1: 1. Aquestes indústries són molt intensives en mà d'obra, és a dir, tenen un baix nivell operatiu i també poden ser molt cícliques en termes de demanda del consumidor.
