Les operacions de mercat obert són la compra i venda de títols públics com a mitjà per ampliar o contractar l'oferta monetària del sistema bancari. Aquests valors es compren i es venen al mercat obert com a mitjà per injectar diners addicionals al sistema bancari nacional per fomentar el creixement econòmic. També s'utilitzen per vendre valors i treure diners del subministrament de diners del país per provocar una contracció econòmica.
Consells
-
En poques paraules: les operacions de mercat obert es defineixen com la compra i venda de valors en el mercat obert per part del Banc Central del país. Aquesta és una eina clau que utilitza la Reserva Federal per implementar la política monetària.
Definició d'operacions de mercat obert
El Banc Federal de la Reserva, també anomenat Banc Central, o la Fed realitzen operacions de mercat obert (OMO), que impliquen la compra i venda de valors en el mercat obert com a eina per implementar una política monetària contrària o expansiva. La Reserva Federal utilitza aquesta activitat de compravenda com una de les tres eines clau per influir o canviar les taxes d'interès.
El Comitè Federal de Mercat Obert (FOMC) especifica alguns objectius a curt termini que el Banc Central pot dur a terme a través de la OMO. El Banc de la Reserva Federal de Nova York té un taulell comercial que s'ocupa de les transaccions de compra i venda reals de mercat obert.
Aquestes transaccions impliquen un conjunt limitat de valors, principalment factures del Tresor, notes i obligacions, i cada any, el Banc de la Reserva Federal de Nova York publica un informe anual que conté detalls de les operacions relacionades amb la seva activitat OMO per a aquest any.
La Fed realitza diferents tipus d'OMOs, utilitzant algunes transaccions per abordar problemes transitoris en el mercat, i altres transaccions per implementar un canvi permanent. Podeu trobar detalls de les OMOs permanents i temporals de la Reserva Federal de Nova York a la seva pàgina web.
Comitè del Mercat Obert Federal
El Comitè Federal de Mercat Obert o FOMC és l'organisme que decideix els objectius d'operacions de mercat obert a curt termini. El FOMC també actua com a entitat de política monetària de la Reserva Federal.
Es reuneix vuit vegades cada any, o cada sis setmanes. També es poden fer reunions no programades per revisar nous desenvolupaments econòmics o financers segons sigui necessari. Després de cada reunió ordinària, el FOMC emet una declaració de política que descriu la decisió sobre l'economia i qualsevol nova política establerta per la comissió i la presidenta de la FOMC escriu la premsa sobre aquestes actualitzacions quatre vegades cada any.
La roda de premsa normalment ofereix informació addicional i detalls relacionats amb les polítiques més recents de la FOMC, i també ofereix una visió actualitzada de les seves projeccions actuals per a l'economia.
L'objectiu principal de la FOMC i les OMO que sol·licita és dur a terme dues tasques importants de la política macroeconòmica. Aquestes dues tasques consisteixen a aconseguir un màxim d'ocupació per a la nació i mantenir uns nivells estables de preus per als consumidors.
El FOMC s'esforça per aconseguir aquests resultats especificant activitats d'OMO que afectaran els tipus d'interès a curt termini, en funció de la resposta que consideri oportuna per fer front a la seva visió actual de la situació de l'economia, inclosos els canvis en la seva perspectiva econòmica.
Des de les condicions tumultuoses del mercat de 2008, el FOMC també ha començat a tractar els tipus d'interès a llarg termini mitjançant l'emissió d'un ordre perquè la Fed compra grans quantitats de títols i títols garantits per les agències federals, com a forma de reduir els tipus d'interès a més llarg termini i prestar més suport als esforços de recuperació en l'economia.
Mecànica d'operacions de mercat obert
Quines són les operacions del mercat obert de la Fed? Com funcionen? La Fed o el Banc Central compren i ven instruments de deute emesos pel govern. Aquestes són conegudes com bitllets, comptes i obligacions del Tresor. L'objectiu és afectar l'oferta monetària mitjançant la circulació de més diners a l'economia o treure diners de l'economia per disminuir l'oferta.
El resultat desitjat és influir en els tipus d'interès i moure'ls de manera més alta o inferior, depenent del que es necessiti en l'entorn econòmic actual. Quan la Fed decideix comprar valors, posa diners a l'economia que es tradueix en expansió perquè els bancs ara tenen més diners per prestar, ajudant als consumidors a gastar més.
Quan la Fed ven el deute públic, els bancs i els inversors renuncien als seus diners a canvi d'aquests valors, que eliminen diners de l'economia i són un exemple d'una política monetària contractiva.
Quan la Fed adquireix valors, els paga els diners amb el seu propi compte. Això és important perquè la Fed és l'únic organisme que té l'autoritat de portar diners i no existir. Aquesta entitat crea diners, tot i que normalment es troba en forma digital en comptes de factures i monedes reals.
Els venedors prenen els diners de la Fed i els posen als seus comptes bancaris privats. A continuació, els bancs utilitzen aquests diners per augmentar els seus comptes de reserva, i això els dóna la capacitat d'oferir més préstecs als seus clients. Això augmenta l'oferta monetària, i els tipus d'interès baixen, almenys a curt termini.
D'altra banda, quan la Fed vol reduir la quantitat de diners en circulació, funciona al revés. La Fed ven valors nacionals del seu compte i els compradors utilitzen els diners dels seus comptes bancaris privats per adquirir aquests valors.
Els bancs privats netegen els xecs i envien els ingressos a la Fed. Els bancs privats ara tenen menys diners en els seus comptes de dipòsit de clients i menys diners en els seus comptes de la Reserva Federal. Això redueix la capacitat dels bancs privats d'oferir préstecs, i menys préstecs suposen menys diners en l'economia, cosa que genera majors taxes d'interès, com a mínim a curt termini.
Una visió general de la política monetària
La política monetària fa referència al mecanisme que la Fed utilitza per influir en quant diners i crèdit estan disponibles en l'economia de la nació. Els canvis en la disponibilitat de crèdit i diners condueixen a canvis en les taxes d'interès.
Les taxes d'interès, també conegudes com el cost del crèdit, afavoreixen l'estalvi i la inversió quan són alts. No obstant això, quan l'interès és alt, això desincentiva la despesa.
Els tipus d'interès baix, en canvi, desincentiven l'estalvi i la inversió, al mateix temps que fomenten la despesa. Per exemple, els consumidors podran gaudir de crèdits més barats i préstecs més barats. Quan la quantitat de diners i crèdits disponibles augmenta massa ràpidament, també augmenten els nivells generals de preus que condueixen a la inflació. La Fed utilitza la política monetària per moderar els tipus d'interès, mantenint-los massa baixos o massa baixos.
A part de les OMO, la Fed també utilitza altres dues eines per regular les taxes d'interès de l'economia. Aquestes eines són requisits de reserves bancàries i la taxa de descompte. Els requisits de reserva bancària representen un import, fixat com un determinat percentatge de dipòsits de clients, que els bancs privats han de mantenir com a forma de seguretat, ja sigui a les seves bótes o en dipòsit a la Fed. A més, els fons de préstecs de la Fed fons a curt termini als bancs i els cobra interès per fer-ho. Aquest tipus d'interès es coneix com la taxa de descompte.
Política monetària expansiva
Una política monetària expansiva és una política promulgada per la Reserva Federal per augmentar l'oferta monetària de l'economia.
Quan augmenta l'oferta monetària, això genera més despeses que augmenten l'economia. La Fed manté baixos els tipus d'interès, cosa que anima a les empreses i als particulars a demanar més diners a diversos projectes econòmics.
La Fed pot reduir la taxa d'interès pagada als bons del Tresor a través d'un procés conegut com a disminució quantitativa. Això fa que els fons siguin més barats per als bancs, que poden prestar més diners als consumidors. La política monetària expansiva comporta el risc d'inflació si la Fed augmenta la quantitat de diners amb massa rapidesa, la qual cosa comporta un augment dels preus de béns i serveis als consumidors.
Política monetària contractacional
Una política monetària contrària és contrària a la política expansiva. La Fed implementa aquest tipus d'accions quan el creixement econòmic es produeix a un ritme que es mou massa ràpid, causant inflació. La política monetària contractual es pot utilitzar per exercir algun control i frenar l'economia per aportar més estabilitat als preus.
Per exemple, en una economia forta quan la taxa d'atur baixa massa, i les empreses no poden trobar treballadors, això crea el que els economistes anomenen un buit inflacionista. Les eines típiques utilitzades per reduir la bretxa inclouen OMOs, reduir la despesa del govern en altres àrees i augmentar els impostos.
Quan el govern disminueix la despesa, disminueix la seva demanda de béns i serveis que redueix la corba de demanda global de la nació. Els augments de l'impost redueixen la demanda i redueixen l'economia perquè els consumidors es deixen amb menys diners per gastar i invertir, cosa que també redueix la demanda global i global de la demanda. Aquestes reduccions de la demanda provoquen una contracció de l'economia.
La tarifa de descompte
La taxa de descompte es defineix com la taxa d'interès que alguns bancs paguen per prestar diners a la Fed. La tarifa de descompte s'actualitza cada 14 dies. La Fed pot controlar l'oferta de diners disponibles canviant la taxa de descompte, i això exerceix una influència sobre la inflació, i sobre les taxes d'interès en general.
Augmentar la taxa de descompte significa que els bancs han de pagar més per demanar diners prestats de la Fed. Per exemple, si les reserves d'un banc baixen per sota del nivell requerit de la Fed, ha de demanar diners prestat per cobrir l'escassetat. Tanmateix, aquest procés no és òptim, i els bancs prefereixen prestar diners entre si per a necessitats a curt termini.
Els bancs de la Reserva Federal en diverses regions de la nació estableixen les taxes de descompte. Existeixen tres tipus de descompte diferents; el crèdit principal, el crèdit secundari i les taxes de crèdit estacionals, i cadascuna té un tipus d'interès diferent.
La taxa principal s'aplica als préstecs a curt termini, generalment presos només durant la nit, als bancs en general, en bona condició financera. Els bancs que no poden complir l'elegibilitat del crèdit principal a la taxa de descompte primària poden sol·licitar un crèdit secundari per demanar diners prestat per a qualsevol necessitat a curt termini o per ajudar en cas de qualsevol tipus d'incidència financera greu. Els bancs regionals de la Reserva Federal ofereixen crèdits estacionals a petits bancs que experimenten fluctuacions financeres cada any, com ara les institucions bancàries situades en comunitats d'estacions de vacances o comunitats agrícoles.
La taxa de descompte de crèdit principal sol ser molt superior a la taxa d'interès de mercat a curt termini i la taxa secundària s'estableix més que la taxa de crèdit principal. La taxa de descompte estacional es determina prenent una mitjana de determinades taxes de mercat. Tots els bancs de reserva federals regionals generalment mantenen les mateixes taxes de descompte per a cada un dels tres programes.
Requisits de la Reserva Bancària
Les institucions bancàries han de tenir una certa quantitat de diners en reserva per protegir-se de la responsabilitat dels seus dipòsits. En altres paraules, el banc ha de tenir prou diners a la vostra disposició per cobrir una determinada quantitat especificada de retirada de clients, establerta com un percentatge de l'import total dels fons que té en dipòsit. Quan els bancs tenen aquesta garantia en el seu lloc, la Fed els permet fer préstecs als clients en funció d'un percentatge dels diners que tenen a la mà.
La Reserva Federal utilitza les reserves bancàries com a eina de política monetària, juntament amb la taxa de descompte i les operacions del mercat obert. Per exemple, quan la Fed redueix el requisit de reserva per als bancs, això allibera diners i contribueix a una política monetària expansiva. A la inversa, quan la Fed eleva el requisit de reserva, aquesta acció redueix la liquiditat o l'efectiu disponible i refreda una economia ràpida. Aquesta és la política monetària contrària.
La Junta de Govern de la Reserva Federal és l'única entitat que té el poder de canviar els requisits de reserva bancària. Els bancs han de mantenir les seves reserves en efectiu dins de la seva volta o dipositar-se amb el seu Banc Federal de la Reserva regional. Si un banc té un excés de diners en reserva, rebrà un pagament d'interès per aquests fons de la Fed.
