El vostre negoci és tan rendible com hauria de ser? Teniu prou liquiditat per pagar les factures a temps? L'estructura financera és sana o la deute és massa gran? Totes aquestes preguntes es poden respondre utilitzant diverses tècniques d'anàlisi d'estat financer.
Eines d'anàlisi de comptes
Els comptables generalment preparen quatre tipus d'estats financers per a un negoci:
- el compte de resultats
- un balanç
- una declaració de fluxos d'efectiu
- una declaració de canvis en el patrimoni dels accionistes
Una sèrie de diferents proporcions i eines i tècniques d'anàlisi financera es poden prendre dels estats financers i pot donar als propietaris de negocis, analistes i creditors una visió del rendiment i la força d'una empresa.
Aquestes eines d'anàlisi comptable abasten:
- beneficis
- liquiditat
- activitat
- apalancament
- valoració
Mesura del benefici brut de la producció
Els guanys es valoren en diversos punts del compte de resultats.
A partir de la part superior del compte de resultats, la primera mesura és el benefici brut, que es defineix com vendes totals menys cost de mercaderies venudes o COGS. El COGS inclou els costos de mà d'obra directa, materials i fabricacions generals utilitzats en la fabricació d'un producte o en la prestació d'un servei.
El benefici brut ha de ser prou alt com per cobrir les despeses generals i administratives, els càrrecs per interessos i els impostos i deixar una quantitat adequada de benefici net.
Comprovació dels beneficis operatius i nets
La propera mesura de beneficis és el benefici operatiu, també conegut com guanys abans dels costos i impostos d'interès, o EBIT. Els beneficis operatius se centren en el rendiment d'una empresa que produeix i ven els seus productes i que paga les despeses generals. Atès que aquest indicador de beneficis es fa abans de les deduccions per interessos i impostos, exclou els efectes de com es financen les operacions de la companyia i els resultats de qualsevol planificació o evitació fiscal.
Finalment, el resultat net és la quantitat que queda després de les deduccions de totes les despeses d'explotació, despeses generals, interessos i impostos. Els beneficis nets s'utilitzen per calcular la rendibilitat de l'empresa sobre el patrimoni dels accionistes, una mesura crucial del rendiment financer.
Cadascun d'aquests indicadors de beneficis es pot expressar com un percentatge de vendes i s'utilitza per a l'anàlisi de tendències i les comparacions amb anys anteriors.
Per exemple, el marge de benefici operatiu és EBIT / sales x 100, i de manera similar, el marge de benefici net és el benefici net / vendes x 100.
Seguiment dels nivells de liquiditat
Les mesures de liquiditat més habituals són les ràtios actuals i ràpides. La ràtio actual es calcula dividint l'actiu total total pel passiu corrent total. Tenir $ 2 en actius corrents per cada $ 1 en passius corrents, una ràtio de 2: 1, generalment es considera un nivell de liquiditat confortable.
El ràtio ràpid és una mesura més densa de liquiditat. Es calcula afegint saldo en efectiu als comptes a cobrar i dividint-se pel total dels passius corrents. Els excedents s'exclouen d'aquesta proporció. Una bona relació ràpida hauria de ser superior a 1: 1.
Seguiment del flux d'efectiu
Les ràtios d'activitat mesuren l'eficiència en què l'empresa utilitza els seus actius actuals.
Període de recollida mitjana: Aquesta proporció indica la rapidesa amb la qual el negoci està cobrant els comptes a cobrar i la compara amb els termes de vendes als clients. La fórmula és: vendes realitzades a balanç de crèdit / comptes a cobrar.
Per exemple, si una empresa fa unes vendes anuals de crèdit de 720.000 dòlars i té un saldo per cobrar comptable actual de 90.000 dòlars, els comptes a cobrar passen vuit vegades a l'any o cada 45 dies. Si les condicions de venda de la companyia són netes de 30 dies, llavors una part del saldo per cobrar comptes s'ha vençut i necessita atenció.
Cicle de conversió d'efectiu: Les empreses volen canviar els seus diners el més ràpid possible. La conversió d'efectiu mesura el temps que es necessita per comprar matèries primeres, fer un producte, vendre's als clients i, finalment, cobrar els diners en efectiu dels pagaments.
Mesurar l'activitat de l'inventari
Les empreses inverteixen molts diners en inventari, de manera que la facturació és important.
Rotació d'inventari: La fórmula per calcular la facturació de l'inventari és el cost dels béns venuts dividits pel saldo mitjà d'inventari. Per exemple, si el COGS és de 980.000 dòlars i el saldo mitjà d'inventari és de 163.000 dòlars, l'inventari s'està tornant sis vegades l'any o cada 60 dies.
Control de l'aprofitament de la deute
L'import del deute que una empresa deu en relació amb la seva capitalització patrimonial total és una mesura de força financera. Una quantitat moderada de deute és bona, però massa risc pot ser que les vendes baixin en una crisi econòmica.
Les ràtios acceptables de deute a capital varia segons la indústria. Els fabricants en general tenen $ 1 en deute total per cada $ 1 en patrimoni net, una proporció de 1: 1. Les institucions financeres, d'altra banda, podrien tenir ràtios de deute / capital fins a 15: 1. Les utilitats solen tenir ràtios al voltant de 6: 1.
Una altra manera de mesurar el risc del deute és la ràtio de guanys abans d'interessos i impostos dividits per càrrecs d'interès total. Diguem que una empresa té un EBIT de $ 120,000 i despeses d'interessos de $ 30,000. La ràtio de cobertura d'interès seria de 4: 1, o $ 120,000 dividit per $ 30,000.
Seguiment de les tendències any a any
Anàlisi vertical implica el càlcul de línies de comissió en el compte de resultats com a percentatges de les vendes totals i dels comptes del balanç com a percentatges d'actius totals. Aquestes xifres s'utilitzen per a comparacions horitzontals interanuals.
Anàlisi horitzontal compara els ràtios de diversos anys d'estat financer al costat de la banda per detectar tendències. Aquests inclouen comparacions per a marges de beneficis, liquiditat, pèrdues i palanquejament financer. A tall d'exemple, suposo que els dies de cobrament mitjana de comptes pendents fa tres anys van ser de 38 dies. Després, l'any següent va pujar a 41 dies, i l'any passat, els dies destacats van mostrar 52 dies. A menys que l'empresa hagués canviat els seus termes de vendes als seus clients, aquesta seria una tendència inquietant que requereix atenció de gestió.
Benchmarking amb competidors
Les empreses sempre tenen algun tipus de competència, i els directius han de saber què fan bé en comparació amb els seus competidors. La comparació de les ràtios mitjanes de la indústria amb la companyia proporcionarà una indicació de la força i debilitats de l'empresa.
Posem per cas que el marge de benefici brut d'una indústria és del 42 per cent, i el marge brut de la companyia és del 36 per cent. Aquesta diferència ha de ser causa d'alarma. Per què disminueix el marge de benefici de l'empresa? És a causa d'una barreja de producte diferent, o és perquè el cost de la companyia per fabricar els seus productes és més gran i menys eficient que els seus competidors? Qualsevol d'aquests motius significa que la direcció ha d'investigar i trobar el problema.
Seguint el flux de fons
Els guanys són importants, però es poden manipular utilitzant diferents mètodes de comptabilitat. Com a exemple, els mètodes d'amortització poden accelerar-se o, per contra, estendre's per més anys. En qualsevol cas, es canviarà la quantitat de beneficis reportats.
L'anàlisi de fluxos de fons, d'altra banda, ens diu més de la veritat: d'on provenen els diners i, més concretament, a on va ser. Els proveïdors, les despeses i els empleats es paguen amb efectiu, sense guanys.
L'estudi de la declaració del flux de fons revelarà si l'empresa realment produeix un flux d'efectiu positiu de les operacions o si es basa en diners prestats i en crèdits de proveïdors per finançar les seves operacions. Aquest tipus d'informació no està disponible en un compte de resultats.
Càlcul del volum de vendes fins a la ruptura
El primer obstacle per al propietari d'una empresa és vendre productes o serveis suficients per, almenys, cobrir tots els costos fixos de la companyia. Aquest és el volum de vendes trencat.
Un objectiu per als directius és trobar maneres de reduir el punt de ruptura. Això es podria fer reduint els costos fixos, millorant la productivitat, reduint el cost de les mercaderies venudes o la venda de més productes que tenen majors marges de beneficis.
