Els accionistes i els accionistes de bons representen dues faccions de l'estructura de capital d'una empresa amb interessos una miqueta oposats. Els titulars dels bons són els creditors de l'empresa i reben la primera consideració sobre els actius de la companyia en una liquidació corporativa. Els accionistes reben la darrera contraprestació en la liquidació de la corporació, que sovint no reben res per les seves accions. No obstant això, un accionista té un avantatge il·limitat sobre la seva inversió. Si un projecte arriscat resulta rendible, només els accionistes es beneficiaran. No obstant això, els titulars de bons volen evitar riscos. L'establiment d'acords de deute és una forma de reduir els conflictes d'agències entre els tenidors de bons i els accionistes que comparteixen riscos financers.
Articles que necessiteu
-
Convenis de deute
-
Fons per enfonsar
Celebreu una reunió amb representants d'accionistes i bons. Decidiu quins acords de deute creu i que es posa el tema en una votació. En general, els pactes han d'impedir que una empresa prengui massa deutes, reduint així el risc financer per a l'empresa, que beneficia els accionistes i els obligacionistes.
Convenis de deute de l'Institut. El pacte de deute més bàsic protegeix els bons actuals. També protegeix als accionistes ja que els majors pagaments d'interessos signifiquen menys ingressos disponibles per als accionistes. Per exemple, un conveni típic pot requerir que una empresa mantingui una ràtio de deute específic, proporció de deute a actiu o ràtio d'interès (guanys abans d'interessos i impostos, o EBIT, dividit per despeses d'interès).
Creeu un fons d'enfonsament que permeti a l'empresa reduir el nivell del deute acordat pels accionistes de bons i accionistes en un calendari especificat. Un fons d'enfonsament és diners reservat per retirar l'endeutament de l'empresa. Per exemple, l'empresa pot comprar una part dels seus bons pendents en el mercat obert.
Consells
-
Una altra opció és oferir als titulars de bons l'oportunitat de participar en la fortuna de l'empresa, especialment si l'empresa és extremadament rendible. Les empreses amb fortes perspectives de creixement tendeixen a afavorir l'emissió de deute sobre l'emissió de noves accions per evitar la dilució del patrimoni dels accionistes. Una empresa pot oferir bons convertibles que permetin que un fideïcomissari converteixi el seu interès en el deute en accions de la companyia. D'aquesta manera, l'obligació de convertibilitat serveix per adaptar els interessos dels accionistes i els obligacionistes.
