El cost mitjà de capital (WACC) ponderat és un càlcul del cost de capital d'una empresa, o el mínim que una empresa ha de guanyar per satisfer tots els deutes i donar suport a tots els actius. El càlcul inclou les ràtios de deute i d'accions de la companyia, així com tot el deute a llarg termini. Les empreses solen fer un càlcul intern del WACC per avaluar la salut global de l'empresa. Com més gran i més complexa és una empresa, més difícil és determinar WACC. Malauradament, només es pot trobar una part de la informació necessària per calcular WACC en un balanç.
Recopilar entrades i informació
Al considerar com calcular el WACC dels estats financers, haurà de començar reunint la informació requerida del balanç. Trobar la informació és el pas més difícil. Escrigui l'equació WACC completa i enumereu les variables per separat. És una bona idea fer una llista de totes les variables abans de tornar a escriure l'equació.
La Fórmula
La fórmula WACC és la següent:
WACC = (E / V) * Re + (D / V) * Rd * (1-Tc)
- Re = cost d'equitat (taxa esperada de rendiment sobre patrimoni net)
- Rd = cost del deute (taxa esperada de rendiment del deute)
- E = valor de mercat de l'equitat de l'empresa
- D = valor de mercat del deute de l'empresa
- V = capital invertit total, que és igual a E + D
- E / V = percentatge de finançament que és l'equitat
- D / V = percentatge de finançament que és deute
- Tc = tipus impositiu corporatiu
Calcular els components
Comenceu a calcular les variables. Comença amb el cost de l'equitat i el cost del deute. Algunes empreses inclouen aquestes ràtios al balanç o compte de resultats. És convenient comprovar tant els informes com el resum executiu al començament dels estats financers: per què els càlculs si l'empresa els ha fet per vostè? Cost del patrimoni net, Re = (dividends de l'any vinent per acció / valor de mercat actual) + taxa de creixement dels dividends. Tingueu en compte que aquesta equació no té en compte l'estoc preferit.
Si no es proporcionen els dividends de l'any que ve, podeu admetre o utilitzar dividends actuals. El valor de mercat actual de les existències s'inclourà en els informes financers d'una empresa, però també es pot trobar a Nasdaq.com. El cost posterior al deute del deute, Rd = rendibilitat al venciment del deute pendent en percentatge * (1 - grau impositiu) Totes aquestes variables es poden trobar al balanç, compte de pèrdues i guanys o informes financers anuals d'una empresa comercialitzada.
Trobeu valors de mercat actuals per patrimoni (E) i de deute (D). Això no és el mateix que el patrimoni del propietari que figura en el balanç. L'equitat del propietari és un valor de llibre o històric. Moltes empreses inclouen estadístiques de valor de mercat en els seus informes financers, però normalment no ho trobareu al balanç. Aneu a SEC.gov per cercar sol·licituds anuals d'empreses públiques o demanar informes financers complets.
Finalitzar el càlcul
Calcular el valor total de mercat (V) afegint (E + D). A continuació, busqueu el tipus d'impost de societats. El tipus impositiu efectiu que figura al compte de pèrdues i guanys us indicarà quins impostos es van aplicar. Està bé per a una anàlisi a curt termini, però si està pensant a llarg termini, haurà d'estimar la taxa impositiva marginal per al futur. Connecteu tots els valors que trobareu a l'equació. Resolució de WACC. Al balanç i al compte de resultats, encerqueu els números que heu utilitzat per poder tornar a trobar-los fàcilment.
