Les empreses han de tenir un capital de treball adequat per donar suport a les seves operacions i créixer. La quantitat de capital circulant és un indicador important de la salut financera d'un negoci. La comprensió de la naturalesa del capital circulant i la seva utilització és una habilitat important per a tots els gestors empresarials.
Capital de treball brut
El capital circulant brut és l'import total dels actius corrents d'una empresa.Inclou efectiu a compte, comptes a cobrar, inventari i inversions a curt termini. Els passius no s'inclouen en aquest càlcul, de manera que el capital circulant brut només ofereix una descripció limitada de l'estat financer d'una empresa.
Capital de treball net
El capital circulant és una mesura més precisa i completa de la salut de liquiditat d'un negoci. Es calcula sumant els actius actuals de la firma: efectiu, inversions a curt termini, comptes a cobrar i inventari, i restant totes les seves obligacions corrents. (Ràtio de capital de treball = Actius corrents menys passius corrents) Exemples d'elements en passius corrents són: comptes a pagar, dipòsits de clients, préstecs a curt termini, interessos a pagar, impostos, venciments corrents del deute a llarg termini i tots els altres passius dins d'un any.
Tot i que el capital circulant és un import en dòlars i és important fer un seguiment, la ràtio d'actius corrents als passius actuals explica més sobre la condició de liquiditat d'una empresa.
Importància de la ràtio de capital de treball
El cicle de fluxos d'efectiu d'un negoci d'inventari a cobraments a efectiu no sempre és constant i perfecte. Els administradors mai no poden tenir la certesa que disposaran constantment de diners suficients per pagar els seus comptes. D'altra banda, els imports i dates de venciment dels passius corrents estan ben definits. Els creditors esperen pagaments en dates específiques de venciment, sense excepció.
Per aquest motiu, les empreses intenten mantenir una quantitat d'actius corrents molt superior a la quantitat de passius corrents. En general, la majoria de gestors intenten mantenir una ràtio de capital de treball de 2: 1. En altres paraules, volen tenir dos dòlars en actius corrents per cada dòlar en passius corrents. Quan la ràtio de capital de treball es redueix per sota d'1: 1, el negoci tindrà dificultats per complir amb les seves obligacions de deute a temps, de manera que una ràtio de corrent més alta és millor per mantenir una liquiditat adequada.
Debilitats en la interpretació de la ràtio de capital de treball
Tot i que una empresa pot tenir una alta ràtio de capital de treball, no significa necessàriament que el negoci tingui una forta posició de liquiditat. Per exemple, pot haver-hi alguns productes en inventari que siguin vells, obsolets i inestables. Aquests articles no contribueixen al flux de caixa de l'empresa. A més, els comptes a cobrar poden tenir imports deguts per clients que arriben tard o, pitjor, ni tan sols poden cobrar. En qualsevol cas, es necessitaria una anàlisi addicional de la qualitat de l'inventari i els comptes per cobrar per determinar la posició real del capital circulant de l'empresa.
Com augmentar el capital de treball
Les empreses poden intentar accelerar el cicle de conversió del flux d'efectiu i augmentar el capital de treball amb aquests mètodes:
- Escurceu les condicions de pagament de crèdit als clients.
- Sigues més agressiu en la recaptació de comptes per cobrar pendents.
- Redueix els nivells d'inventari utilitzant compres just-in-time.
- Netegeu l'inventari no utilitzat tornant a proveïdors o venent a descomptes.
- Demaneu als proveïdors que ampliïn els seus comptes en termes de pagament.
Cada empresa necessita un capital de treball suficient per satisfer els seus compromisos financers a curt termini en forma oportuna. La ràtio de capital de treball hauria de ser prou elevada com per proporcionar reserves per aprofitar oportunitats quan apareguin i per deteriorar les desavantatges financeres. Atès que el cicle de conversió de fluxos d'efectiu d'una empresa no sempre és constant, mantenir una posició còmoda de capital circulant és essencial per a la supervivència a llarg termini i el creixement d'una empresa.
