Un negoci exitós val més que el valor dels seus actius. Una forma d'establir un preu en una empresa és estimar el flux de caixa amb descompte (DCF). En primer lloc, calcula quant diners generarà l'efectiu en els pròxims anys. A continuació, descompteu el flux d'efectiu futur per establir el valor en el present. La fórmula de valor de terminal us ajuda a calcular el DCF.
Consells
-
El valor de la terminal és el valor d'una empresa en un moment en el futur, per exemple, cinc anys a partir d'ara. La fórmula de valor de terminal més senzilla és calcular el valor futur d'una mètrica com ara guanys i multiplicar-la per obtenir el valor del terminal. El multiplicador varia segons la indústria en què es troba la companyia.
Conegueu la definició del valor del terminal
Fins i tot si teniu confiança, l'empresa es mantindrà en el negoci durant 50 anys, no podeu mesurar el flux d'efectiu que surt lluny. Les prediccions que són molt poc fiables no calculen el flux d'efectiu, l'adivinem. El valor de la terminal s'ocupa d'això. Establiu un pronòstic de tres a cinc anys, amb algunes empreses que podeu anar més lluny i calcular el valor de la terminal de la companyia al final d'aquest període. Utilitza aquest valor per obtenir el flux d'efectiu descomptat.
Ús d'una calculadora de valor de terminals
Hi ha més d'una manera de calcular el valor del terminal. La fórmula de creixement perpètua suposa que la companyia generarà un flux de caixa per sempre, i la incorporarà als càlculs. És la fórmula més complicada, pesada en matemàtiques. Els acadèmics i els economistes els agrada perquè amb la teoria matemàtica i econòmica que hi ha darrere, no és tan subjectiu com el mètode múltiple de sortida.
El mètode de valor de liquidació suposa que l'empresa tancarà les seves portes i vendrà els seus actius en algun moment del futur. El preu de venda estableix el valor del terminal. L'enfocament de "sortida múltiple" del valor de la terminal és el que els propietaris d'empreses volen utilitzar en comprar i vendre. No requereix tant cruixir de nombre com el mètode de creixement perpètua, i facilita la comparació de diferents negocis.
Ús de múltiples sortides
Per utilitzar l'enfocament exit-multiple, comença amb una mètrica com l'EBITDA, que és un benefici abans d'interessos, impostos, amortitzacions i depreciacions. Calculeu l'EBITDA per, per exemple, cinc anys, i després apliqueu un multiplicador. El resultat és el valor del terminal. Les diferents indústries, com ara botigues de fabricació o de comestibles, tenen el seu propi multiplicador estàndard.
Per obtenir un exemple de valor de terminal, suposem que esteu buscant establir un preu de venda al vostre negoci. Es calcula l'EBITDA en cinc anys per ser de 1,2 milions de dòlars. El multiplicador en la indústria és de quatre. Això us dóna un valor terminal de 4,8 milions de dòlars.
L'enfocament exit-multiple és bo si voleu comparar el valor relatiu de la vostra empresa amb altres persones de la indústria. No és tan eficaç com la fórmula de creixement permanent per calcular el valor real de l'empresa.
