La fallida i l'economia
L'ideal seria que el procés de fallida beneficiï l'economia. Donar als deutors una manera de cobrar els seus deutes teòricament fomenta l'endeutament i la despesa. Per als consumidors, això significa utilitzar targetes de crèdit o hipoteques per comprar béns i fer grans compres com llars o cotxes. Per a les empreses, això implica assumir més risc invertint en recerca i desenvolupament i en expansió. Si els deutes no es podrien perdonar, hi ha poc incentiu per assumir el deute o participar en una activitat relativament arriscada. Per contra, el procés de fallida proporciona als creditors un mitjà equitatiu per recollir en la mesura del possible els deutes i la reposició de béns col·laterals.
Fallida corporativa i del consumidor
La fallida del consumidor només té efectes negatius sobre una economia quan es produeix en massa. Això sol ser un símptoma d'una desacceleració econòmica més gran i serveix com a part d'un cicle de retroalimentació negativa que pot reforçar una recessió o depressió. Per exemple, un augment significatiu de la taxa de fallida del consumidor reduirà la confiança i la despesa dels consumidors. Augmenta la taxa d'estalvi, que pot tenir impactes negatius a curt termini en una economia impulsada pels consumidors. Això, al seu torn, tindrà conseqüències per als beneficis empresarials, que generalment generen, si no la fallida, reduint la inversió corporativa, la contractació i la congelació de salaris i la reducció de llocs de treball. Aquestes reaccions, sobretot taxes d'atur més alts, augmenten encara més l'actitud i el comportament dels consumidors i reforcen una desacceleració econòmica. Però a causa que les empreses poden prendre aquestes accions, la fallida corporativa generalitzada és molt escassa. Mentre que la fallida del consumidor té efectes negatius quan està generalitzada i la fallida d'un individu adinerat tindrà efectes insignificants per si sols, la fallida corporativa tendeix a ser només un problema quan les empreses grans s'enfronten. General Motors, per exemple, es va enfrontar a la fallida com a conseqüència de la recessió que va començar el 2008. No només va emprar un gran nombre de treballadors i va representar una part significativa de l'economia en certes regions, sinó que tenia un deute corporatiu àmpliament sostingut en fons d'inversió, fons de pensions i altres institucions. El valor predeterminat d'aquest deute hauria tingut implicacions de llarg abast més enllà dels acomiadaments i la reducció de la producció industrial si la companyia simplement deixava de ser. Irònicament, mentre que els individus es beneficien més de la liquidació que la reorganització, les característiques de la fallida del capítol 11 que permeten la reestructuració d'una empresa en lloc de la seva liquidació definitiva, es consideren àmpliament com el remei ideal per a una empresa interconnectada com GM.
Reforma de la fallida
El procés de fallida va ser significativament reformat per la Llei de prevenció i protecció del consumidor d'abús de fallides de 2005. L'impuls principal de la reforma va ser fer més difícil que els individus qualifiquin per a la fallida del capítol 7, en virtut del qual es poden perdonar deutes. En canvi, la majoria dels casos es van veure forçats pel Capítol 13, on els deutes es renegocien i es reorganitzen, però no es donen de baixa. Naturalment, els creditors van anunciar això com una victòria i es va suposar que conduiria a menys "abús" del sistema de fallides i majors taxes de recaptació. Tanmateix, el 2009, els investigadors de la Reserva Federal ja concedien que la legislació de reforma probablement tingués com a efecte fer que la recessió econòmica fos encara pitjor del que pogués haver estat. En poques paraules, el fet que els deutors no puguin perdonar els seus deutes, no els fa més capaços de pagar els deutes. En lloc d'alliberar-se de les seves càrregues i permetre tornar a un estat més normal d'ingressos i despeses, els consumidors s'enfronten en gran mesura als pagaments de deutes mensuals als prestadors insolventes que van impedir que els ingressos poguessin fer en una economia més lenta, ja que l'augment de la desocupació va entrar en la circulació general, com si es pogués gastar en béns i serveis.
