El Model de Preus de Capital Asset (CAPM) és un mètode per a la fixació de preus d'actius de risc com ara accions de valors públics.La fórmula soluciona el retorn esperat de la inversió mitjançant l'ús de dades sobre el rendiment passat d'un actiu i el seu risc relatiu al mercat. Alpha és una mesura que s'utilitza per determinar el rendiment d'un actiu o cartera en relació amb el retorn esperat de la inversió amb una quantitat determinada de risc. Als mercats eficients alpha s'assumeix que és zero, però si un actiu sobre o inferior de la seva rendibilitat esperada pel que fa al risc, podria rebre un alfa positiu o negatiu, respectivament.
Configureu l'equació de CAPM usant dades rellevants per a un actiu particular; Per a les existències, gran part d'aquestes dades es poden trobar en línia a través de serveis com Google Finance. La fórmula per a CAPM: Ei = Rf + Bi (Em - Rf) On Ei = retorn esperat d'una inversió, Rf = la devolució d'un actiu sense risc, com ara factures del Tresor dels Estats Units, Bi = beta d'una inversió o la volatilitat d'una inversió relativa al mercat global, i Em = el rendiment esperat del mercat.
Resolució d'Ei mitjançant la multiplicació de la beta i la diferència entre la rendibilitat esperada del mercat i la rendibilitat dels actius sense risc i, a continuació, afegiu aquest número amb la rendibilitat dels actius sense risc per obtenir el retorn esperat d'un actiu.
Agafeu el valor de la rendibilitat esperada de l'actiu que es troba en el pas dos i el retorn real observat d'aquest actiu i es resolgui per alfa mitjançant la fórmula: alpha = retorn de la inversió: rendiment esperat de la inversió. Una alfa major que zero significa que la inversió va superar la seva esperada rendibilitat.
Consells
-
Si ja teniu el retorn esperat d'un actiu, podeu saltar els passos un i dos i simplement resoldre per alfa si trobeu la diferència entre el rendiment real i el retorn esperat.
