El model de preus d'actius de capital (CAPM) i la teoria de preus d'arbitratge (APT) són dos mètodes utilitzats per avaluar el risc d'una inversió en comparació amb les seves recompenses potencials.
Factors
El CAPM basa el preu de l'estoc en el valor temporal del diner (tipus d'interès lliure de risc (rf)) i el risc de l'estoc, o beta (b) i (rm), que és el risc global del mercat de valors. APT no considera el rendiment del mercat quan es calcula. Al contrari, relaciona el retorn esperat als factors fonamentals. APT és més complicat de calcular en comparació amb CAPM perquè hi ha més factors implicats.
Fórmules
CAPM utilitza la fórmula: taxa esperada de retorn (r) = rf + b (rm - rf). La fórmula per a APT és: retorn esperat = rf + b1 (factor 1) + b2 (factor 2) + b3 (factor 3). APT utilitza una versió beta (b) per a cada factor particular quant a la sensibilitat del preu de les accions.
Resultats
El CAPM s'utilitza per ajudar els inversors a calcular el retorn esperat d'inversions particulars. APT calcula el mateix, excepte que es basa en diversos factors, inclosos els factors macro i els factors específics de l'empresa. Això inclou coses com les taxes d'interès, el creixement econòmic i la despesa dels consumidors.
