En finançament, el Model de Preus de Capital Actiu o CAPM s'utilitza per determinar la relació entre el risc d'una acció i el retorn esperat. És una fórmula bastant complexa, però pot ajudar-vos a decidir si una inversió arriscada val la pena. A continuació s'explica com calcular el CAPM.
Podeu calcular CAPM amb aquesta fórmula: X = Y + (beta x ZY) En aquesta fórmula: X és la taxa de retorn que farà que la inversió la valgui (la quantitat que podeu esperar guanyant per any, a canvi de prendre sobre el risc d'invertir en accions). I és la taxa de retorn d'una inversió "segura", com ara els diners en un compte d'estalvi. Beta és una mesura de la volatilitat de l'estoc. Arribem a la versió beta en més detall al pas 2. Finalment, Z és la taxa de rendibilitat del mercat en general.
Obteniu més informació sobre la versió beta, ja que és clau per al CAPM. El mercat en general (mesurat pel S & P 500) té una versió beta de 1.0 i la seva versió beta es mesura en comparació amb el mercat. Així, un stock amb una beta de 4.0 és quatre vegades més volàtil que el mercat. Podeu trobar la versió beta d'una acció buscant el símbol de la seva marca a Reuters.com.
Proveu un càlcul CAPM d'exemple. Per a aquest exemple, utilitzarem els següents valors: Y = 3 per cent (la taxa de rendibilitat del compte d'estalvis d'alt interès de ING Direct) Beta = 0.92 (beta de Microsoft segons Reuters) Z = 10 per cent (la mitjana anual del mercat de valors retorn) Així que l'equació es veu així: 3 + (0,92 x 10-3) = 9,44. Per tant, el CAPM de Microsoft és del 9,44 per cent.
Llavors, què significa això? Bàsicament, això indica que Microsoft hauria de guanyar un 9,44 per cent per any perquè valgui el risc d'invertir, almenys segons la fórmula CAPM. La beta de Microsoft és inferior a 1, el que significa que és en realitat menys volàtil que el mercat en general, que té sentit ja que és una empresa tan gran i establerta. Vegem com es veu amb una empresa de ficció molt més volàtil.
Calculeu la CAPM per a una empresa imaginària amb una versió beta de 3.5: 3 + (3.5 x 10-3) = 27.5. Aquesta empresa hauria de guanyar-li 27.5 per cent l'any perquè valgui el risc d'invertir sota el CAPM model.
Consells
-
Podeu utilitzar les vostres pròpies estimacions per a Y i Z en aquesta equació. Per exemple, si creieu que el mercat és probable que torni un 8 per cent anual a més d'un 10 per cent, utilitzeu-lo per a Z. Si teniu un compte d'estalvi que us pagaria un 5 per cent dels vostres diners en efectiu, utilitzeu Y.
