Quan vostè és propietari o administrador d'una empresa, aviat obtindrà la importància de mantenir les reserves en efectiu. Un subministrament d'efectiu preparat li permet cobrir despeses inesperades i assegura que els creditors es paguen a temps. No obstant això, existeix una empresa per guanyar diners. L'efectiu que no fa res és guanyar res. Els valors negociables són una forma de mantenir fons disponibles per respondre ràpidament a les circumstàncies i generar ingressos addicionals alhora. Els valors negociables es calculen de manera diferent en funció del tipus de seguretat en qüestió. A més, els valors negociables que posseeixen una empresa es poden utilitzar per calcular diverses ràtios financeres que són útils per analitzar la condició de l'empresa.
Informació general sobre valors negociables
Una garantia comercialitzable és un instrument financer molt líquid, com ara bons negociats públicament o accions d'estoc. "Líquid" significa que la seguretat es pot convertir fàcilment en efectiu a curt termini per part del negoci que la manté. Una seguretat comercialitzable és una inversió a curt termini, és a dir, els plans empresarials per mantenir-la per menys d'un any. En general, els títols de mercat es comercialitzen en accions públiques o en borses de valors perquè són mercats on es pot trobar un comprador ràpidament. La liquiditat dels valors negociables comporta una compensació. En general, són inversions de molt baix risc, però solen produir taxes de rendibilitat baixes.
Les empreses inverteixen en valors negociables per diversos motius. Es consideren actius corrents. Un actiu corrent és qualsevol cosa que tingui un negoci que una empresa espera convertir en efectiu en menys d'un any. Els prestadors els agrada veure una posició sòlida en actius corrents en el balanç d'una empresa, ja que significa que l'empresa probablement pugui complir les seves obligacions a curt termini. La contractació de fons de reserva també significa que l'empresa té diners en reserva com a amortidor contra despeses inesperades o per aprofitar oportunitats com l'adquisició d'un altre negoci o immobiliari en condicions favorables. La inversió en valors negociables ofereix una modesta quantitat d'ingressos dels fons que es mantenen en reserva, la qual cosa és una millor opció que simplement deixar-los inactius.
Valors negociables en el balanç
Els valors negociables sempre apareixen a la part de l'actiu actual del balanç d'una empresa, que és l'extracte financer que informa els actius, passius i els fons propis dels accionistes. Les empreses que cotitzen en borsa pública han de publicar un balanç periòdicament per complir amb les normes de la Comissió de Valors i de la Cambra, però la seva preparació és rutinària per a la majoria de les empreses. Els actius actuals apareixen al començament de la secció d'actius, que és la primera secció del balanç.
Els tipus d'actius actuals es mostren en ordre de liquiditat, amb la major quantitat de líquids que apareixen primer. L'efectiu i els equivalents d'efectiu, com ara els diners en comptes de xecs o estalvis, són els primers enumerats. Els valors negociables vindran a continuació. Això es deu a que és molt fàcil convertir-los en efectiu. Per exemple, una empresa pot vendre bons del Tresor que posseeix simplement posant l'ordre amb un corredor. Els comptes a cobrar vençuts dins d'un any es detallen a continuació. L'inventari es considera el tipus d'actiu menys líquid actual, de manera que arriba l'últim. Per exemple, és possible que alguns inventaris no es puguin vendre durant mesos. A més, la transacció es pot fer a crèdit. En aquest cas, la venda s'afegeix als comptes a cobrar i no produeix cap efectiu fins que arribi el pagament del client.
Tipus de valors negociables
Hi ha dues categories generals de valors negociables. Un dels títols de renda variable negociables. Fonamentalment, això significa accions comunes o preferents d'una empresa que cotitza en borsa pública que l'empresa adquirent pretén mantenir durant menys d'un any. Les empreses poden comprar accions en altres empreses que pretenen mantenir durant períodes més llargs. Aquest és el cas si l'empresa adquirent està intentant obtenir el control d'una altra empresa. En aquesta situació, les accions han de cotitzar com una inversió a llarg termini, no com a actiu corrent.
Les empreses també inverteixen en instruments de deute a curt termini de diversos tipus, denominats col·lectivament valors de deute negociables. Les factures del Tresor amb venciments d'un any o menys són un exemple, juntament amb altres valors del mercat monetari. El document comercial és un altre. El nom es refereix a bitllets no assegurats venuts per grans corporacions per recaptar diners en efectiu a curt termini. El paper comercial normalment es troba en aproximadament 30 dies, però es pot emetre fins a 270 dies. Les acceptacions dels banquers són semblants al paper comercial, excepte que aquests valors estan garantits pels bancs comercials. Com en el cas dels instruments de capital, els títols de deute negociables que es poden celebrar més d'un any generalment figuren en un balanç de situació com a inversions a llarg termini.
Càlcul de valors negociables
S'utilitzen diferents càlculs per determinar com es valoren els valors negociables en un balanç, depenent de si la seguretat és patrimoni net o deute. Com a valors propis, les accions i els bons es valoren sempre pel cost d'adquisició o pel preu de mercat en la data del balanç, el que sigui menor. Suposem que un negoci compra 100 accions de XYZ Corporation a 150 dòlars per acció per mantenir-se com a garantia comercial. El cost és de $ 15,000. Quan es prepari el proper balanç, l'estoc serà valorat en 15.000 dòlars si el preu de l'acció ha augmentat o s'ha mantingut igual. Tanmateix, si el preu per acció ha caigut a $ 145, multiplicaràs $ 145 vegades 100 accions i utilitzaràs el resultat de 14.500 dòlars com a valor d'aquesta garantia de capital negociable al balanç.
Els valors de deute negociables sempre apareixen en el cost. El cost depèn del valor nominal de la seguretat i la seva taxa de descompte. Aquests valors de deute es venen amb descompte i es bescanviran pel valor nominal complet quan estiguin madurs. La diferència és l'interès que guanya la seguretat durant la seva vida útil. Suposem que una empresa compra una factura del Tresor de 10.000 dòlars amb un venciment de sis mesos al 98 per cent de la par, o un descompte del 2 per cent. El cost és igual al 98 per cent de 10.000 dòlars. El resultat de 9.800 dòlars es registra com a valor del compte de tresor en el balanç.
Ràtios financers amb valors del mercat
La informació sobre valors negociables i altres actius corrents és utilitzada pels administradors empresarials, creditors i inversors per calcular diverses ràtios financeres. Aquestes ràtios s'utilitzen per avaluar el rendiment d'una empresa per cobrir les seves obligacions a curt termini.
La ràtio actual avalua la capacitat d'una empresa de satisfer els deutes a curt termini amb només actius corrents. La fórmula és simplement actius corrents, inclosos els valors negociables, dividits per passius corrents. Per exemple, si una empresa té 500.000 dòlars en actius corrents i 400.000 dòlars en obligacions corrents, la ràtio actual es redueix a 1,25.
Una relació de caixa és una versió més estricte de la relació actual. Aquesta mètrica es calcula sumant efectiu i el valor de mercat actual dels valors negociables i dividint-se per passius corrents. Els prestadors utilitzen aquesta raó per avaluar la rapidesa amb que una empresa pot pagar els seus deutes a curt termini si es produeixin immediatament. Es prefereix una proporció en efectiu d'1 o superior. Tanmateix, això significa lligar un gran volum de capital en valors negociables que tenen taxes de rendibilitat baixes, per la qual cosa la majoria de les empreses mantenen una ràtio de caixa inferior.
La ràtio ràpida és una mesura àmplia de la liquiditat d'una empresa. Consisteix en efectiu, valors negociables i comptes a cobrar. Aquestes categories d'actius corrents es denominen a vegades actius ràpids. L'inventari no s'inclou a la relació ràpida perquè probablement trigarà més temps a liquidar-se. La fórmula de la relació ràpida és l'efectiu més els actius negociables, més els comptes a cobrar dividits entre els passius corrents. Per exemple, la suma d'actius ràpids podria arribar a 240.000 dòlars. Si els passius corrents són de 400.000 dòlars, teniu $ 240,000 dividits per $ 400,000. Això funciona amb una relació ràpida de 0,6.
