El guany diluït per acció d'una empresa és una eina financera de vital importància per als analistes i els inversors. Es tracta d'un càlcul més real per al vertader EPS d'una empresa i és més útil per determinar una valoració del seu preu d'acció. Només observar l'EPS bàsic d'una empresa pot provocar una impressió enganyosa sobre el valor del preu de les accions d'una empresa.
Què està diluït EPS?
Les empreses informen regularment els seus ingressos nets i guanys bàsics per acció en els seus comptes de pèrdues i guanys. Aquest EPS bàsic és un càlcul senzill que es troba dividint els ingressos nets totals pel nombre d'accions ordinàries pendents. No obstant això, l'EPS bàsic pot ser enganyós a causa de la composició dels instruments de deute de la companyia i els plans d'incentius dels empleats.
Les empreses utilitzen una varietat d'instruments de deute i diferents classes d'accions per finançar les seves operacions. Alguns d'aquests instruments financers són valors convertibles que es poden convertir a accions d'accions comunes en determinades condicions. El propòsit del càlcul de l'EPS diluït és trobar els possibles efectes d'aquests valors convertibles en l'EPS bàsic.
L'EPS diluït és una fórmula financera que s'utilitza per avaluar la qualitat dels guanys per acció d'una empresa si s'exercitin tots els valors convertibles. Exemples de valors convertibles són opcions sobre accions, accions preferents convertibles, warrants i obligacions convertibles.
Com es dilueix l'EPS Calculat?
L'EPS diluïda d'una empresa es calcula prenent els ingressos nets totals, restant els dividends preferits i dividint-se pel nombre mitjà ponderat d'accions ordinàries pendents totalment diluïdes.
La fórmula és la següent:
EPS diluït = (ingressos nets - dividends preferits) / (nombre mitjà ponderat d'accions pendents + conversió de totes en diners opcions, warrants + tots els altres valors convertibles)
En diners significa que el preu de la gira de l'opció està per sota del preu de mercat actual. Els valors convertibles que són in-money tenen el potencial de diluir els guanys per acció si es converteixen. Els valors que estan fora de diners es consideren anti-diluents, ja que no es convertirien i, per tant, no tindrien cap efecte sobre el nombre d'accions ordinàries pendents.
Quina diferència hi ha entre EPS bàsic i diluït?
Quan una empresa té valors convertibles en la seva estructura de deutes, l'EPS diluït sempre serà inferior al seu EPS bàsic. Una diferència significativa entre l'EPS bàsic de la companyia i la seva EPS diluïda significa que la companyia té nombrosos valors que es podrien convertir a accions d'accions comunes.
Exemple
Penseu en la possibilitat d'una empresa que tingués uns ingressos nets de 200.000 dòlars i que tingués 40.000 accions d'accions comunes destacades. El seu EPS bàsic seria de $ 5,00 per acció: EPS = $ 200,000 / 40,000
Ara, suposo que aquesta empresa té una seguretat convertible que, si es converteix, podria generar 5.000 accions addicionals d'accions comunes. L'EPS diluït seria de $ 4.44: $ 200,000 / 45,000
Quina és la importància de l'EPS diluït?
El motiu per calcular l'EPS diluït és que l'EPS bàsic podria representar erròniament els ingressos reals per acció que un accionista comú podria rebre si es converteixen tots els valors dilutius.
L'EPS diluït afecta el preu de l'empresa a la ràtio d'ingressos i altres mètriques que s'utilitzen per establir un valor per a l'empresa. Per exemple, apliqueu una relació P / E de 15 vegades a l'EPS bàsic i l'EPS diluït de l'exemple anterior.
L'ús de l'EPS bàsic projectaria un preu d'acció de $ 75: $ 5.00 X 15 = $ 75
L'EPS diluït resulta en un preu d'acció de 67 dòlars: 4,44 $ X 15 = $ 67
La diferència en aquests dos preus d'accions pot afectar les decisions de compravendes dels inversors i la capacitat de gestió d'augmentar més capital extern.
El càlcul de l'EPS diluït d'una empresa és un exercici important per determinar els ingressos reals d'una empresa. S'ha de considerar la quantitat i la possible dilució dels valors convertibles per arribar a una valoració real de l'estoc de la companyia.
