Una xifra que els inversors tendeixen a oblidar quan se centra en les existències és el flux de caixa. La majoria dels inversors tenen un zero en els guanys previstos, però el flux d'efectiu és el valor real de l'estoc. Un compte que afecta el compte de fluxos d'efectiu és el compte de notes per cobrar.
Flux d'efectiu
El flux d'efectiu d'una empresa es troba al compte de fluxos d'efectiu. L'extracte de fluxos d'efectiu es divideix en tres parts: operació, inversió i finançament. La secció d'operacions és on es registra el flux d'efectiu de les activitats diàries de la companyia. La secció d'inversió és on es registra el flux d'efectiu de les despeses de capital, adquisicions i participacions patrimonials. La secció de finançament és on es registren els fluxos d'efectiu procedents de transaccions amb proveïdors de capital, com ara les ofertes d'accions, l'amortització del deute i els dividends.
Notes a cobrar
Les notes a cobrar són un compte del balanç. Proporciona informació sobre la quantitat de diners que la companyia espera rebre d'una forma d'inversió del deute. En general, una empresa que se centra en qualsevol cosa, però la inversió en deute no hauria de tenir una gran quantitat de notes a cobrar en els seus llibres. Aquest no és el focus de l'empresa. Les notes a cobrar s'han de concentrar en empreses que estan en el negoci d'inversions en deutes i altres títols.
Impacte en el flux d'efectiu
L'augment de les notes a cobrar no fa necessàriament res en l'extracte de fluxos d'efectiu, tret que s'acompanya d'una sortida de caixa a causa d'una emissió creditícia. Un escenari en què una empresa presta diners a canvi d'una nota per cobrar crea una sortida de caixa a la secció d'inversió de l'extracte de fluxos d'efectiu. Si una empresa presta altra cosa o comercia productes per una nota a cobrar, no hi ha cap impacte en els estats de flux d'efectiu.
Flux d'efectiu
Centrar els vostres esforços en l'anàlisi del flux d'efectiu d'una empresa és un dels millors usos del vostre temps en la investigació d'inversions. Atès que l'efectiu és el rei i el valor d'una empresa és el valor actual dels seus fluxos d'efectiu futurs, teniu una idea de quin tipus d'ingressos d'efectiu esperarà en el futur us ajudarà significativament en la valoració de l'empresa. Per a la majoria de les empreses, les notes per cobrar són elements únics i no es repeteixen en el futur, pel que és millor ignorar-los o tractar-los de forma molt conservadora quan es preveuen fluxos d'efectiu futurs.
