Hi ha una dita en les finances que demà un dòlar val més que un dòlar. Això és degut a que els diners es depreuen en valor al llarg del temps a causa de variables com la inflació. Al calcular el valor actual dels ingressos que es cobraran per la carretera, una empresa ha de tenir en compte el valor temporal dels diners. El valor actual net és un mètode de comparació de projectes potencials basats en els seus ingressos de flux previstos en el futur.
Consells
-
Hi ha dues fórmules per calcular el valor actual net en funció de si un projecte genera rendiments en quantitats iguals o desiguals durant el període del projecte.
Com calcular el valor actual net
El càlcul de NPV és un procés de dos passos. En primer lloc, cal estimar els fluxos d'efectiu net del projecte durant la seva vida útil. El flux d'efectiu net és la suma dels ingressos generats pel projecte durant un període específic menys els fluxos d'efectiu durant el mateix període. A continuació, heu de descomptar aquests fluxos d'efectiu amb una taxa de retorn objectiu. La majoria d'organitzacions utilitzen el cost mitjà ponderat del capital com la taxa requerida. Hi ha dues fórmules diferents per calcular NPV segons si els fluxos d'efectiu nets romanen iguals en els diferents períodes del projecte, o si els seus ingressos fluctuen.
Dues fórmules per valor actual net
Quan els ingressos es generen uniformement en tot el projecte, la fórmula NPV és:
NPV = R x {(1 - (1 + i)-n) / i} - Inversió inicial.
Quan el projecte genera fluxos d'efectiu a diferents taxes, la fórmula és:
NPV = (R per al període 1 / (1 + i)1) + (R per al període 2 / (1 + i)2) … (R per al període x / (1 + i)x) - Inversió inicial.
On:
- R és el flux d'efectiu net previst en cada període.
- Jo és la taxa de retorn requerida.
- n és la durada del projecte, és a dir, el nombre de períodes en què el projecte generarà ingressos.
Per què necessita saber el valor actual net
NPV és una eina essencial per al pressupost de les empreses. Mostra quants diners podeu guanyar o perdre d'un projecte tenint en compte el valor temporal dels diners. En general, qualsevol projecte amb un NPV positiu torna un benefici; Un projecte que retorna un NPV negatiu s'executarà en una pèrdua. Quan s'està avaluant diversos projectes potencials, té sentit acceptar el projecte amb el NPV més alt ja que aquest projecte retornarà els beneficis més importants.
Exemple treballat
Suposem que una empresa està pesant dos projectes potencials. El projecte A requereix una inversió inicial de 50.000 dòlars i s'espera que generi retorns de primer, segon i tercer any de 20.000 dòlars, 25.000 dòlars i 28.000 dòlars respectivament. La taxa de retorn requerida és del 10 per cent. Atès que els ingressos són desiguals, l'empresa ha d'utilitzar la segona fórmula NPV:
NPV = ($ 20,000 / (1 + 0,10)1} + {$25,000 / (1 + 0.10)2} + {$28,000 / (1 + 0.10)3} − $50,000
NPV = $ 16,529 + $ 20,661 + $ 21,037 - $ 50,000
NPV = $ 8,227
El projecte B generarà 35.000 dòlars a l'any durant dos anys i també requereix una inversió de 50.000 dòlars. Atès que cada període produeix ingressos iguals, l'empresa ha d'utilitzar la primera fórmula NPV. Suposant que la taxa de retorn objectiu sigui la mateixa:
NPV = $ 35,000 x ((1 - (1 + 0,10)-2) / 0.10} − $50,000
NPV = $ 60,760 - $ 50,000
NPV = $ 10,760
En aquest exemple, el Projecte B té un NPV més alt i és més rendible tot i que, davant d'això, el Projecte A genera més ingressos.
Càlcul del valor actual net en Excel
Hi ha dues maneres de calcular NPV a Excel. El primer és connectar una de les fórmules descrites anteriorment; la segona és utilitzar la funció NPV incorporada. Tanmateix, com que la fórmula incorporada no representarà els desemborsaments inicials d'un projecte, la majoria de les organitzacions consideren que és més senzill utilitzar el primer enfocament. Això té l'avantatge afegit d'oferir un rastre de número transparent i veritable que no sempre obtingueu quan les figures estan amagades dins d'una fórmula complexa. Hi ha un munt de tutorials d'Excel disponibles en línia per ajudar-vos a executar els números.
