L'anàlisi de fluxos de caixa desglossat s'utilitza per calcular el valor actual d'un flux de fluxos de caixa desigual. Desigual significa que el flux d'efectiu puja o baixa d'un any a un altre. El flux d'efectiu és la diferència entre l'entrada i la sortida d'un negoci. El valor actual és la suma de fluxos d'efectiu futurs descomptats de nou al present utilitzant una taxa de descompte, que pot variar amb el temps. Utilitzeu una anàlisi de valor actual per triar entre inversions alternatives o per calcular el valor raonable d'un objectiu d'adquisició.
Trieu una tarifa de descompte. La taxa de descompte, segons el professor de la Universitat de Carolina del Sud, Samuel Baker, és un cost d'oportunitat de la taxa mínima de retorn que els fons poden guanyar en un altre lloc o la taxa d'interès dels préstecs bancaris. Per exemple, podeu utilitzar el rendiment de bons del govern actual de dos anys o el tipus d'interès d'un préstec a termini com a taxa de descompte. També podeu afegir una prima de risc a aquestes tarifes, però tal com assenyala Baker, majors taxes de descompte redueixen l'import del valor actual.
Tabuleu el corrent de fluxos d'efectiu futur. Utilitzeu el rendiment històric de la vostra empresa i la vostra avaluació de futures condicions econòmiques i empresarials per estimar els fluxos d'efectiu futurs. Per exemple, si el flux mitjà d'efectiu mitjà de cinc anys és de 1,5 milions de dòlars, i s'espera que creixi un 3 i 7 per cent en el primer i segon any, respectivament, el flux d'efectiu és de 1,5 milions d'euros l'any zero (l'any en curs), $ 1,545 milions (1,5 milions de dòlars x 1.03) en l'any primer, i uns 1.653 milions d'dòlars (1.545 milions de dòlars x 1.07) l'any segon.
Calculeu el valor actual d'un flux de fluxos de caixa desigual. El valor actual és igual al cash flow de l'any zero més la suma de l'any a l'any terminal de CFn / (1 + r) ^ n, on CFn és el flux d'efectiu en l'any "n" i "r" és el taxa de descompte. L'any terminal és l'últim any d'un període d'anàlisi.
Per exemple, si assumeix una taxa de descompte del 5 per cent, el valor actual per als anys zero a dos és igual a 1,5 milions de dòlars, 1,545 milions de dòlars (1 + 0,05) ^ 1 + $ 1,653 milions / (1 + 0,05) ^ 2. Això simplifica a 1,5 milions de dòlars més (1.545 milions de dòlars / 1.05) + (1.653 milions de dòlars / 1.05 ^ 2), o $ 1,5 milions + $ 1,471 milions + $ 1,499 milions, o $ 4,47 milions. Assumeixi que la taxa de descompte roman constant durant el període d'anàlisi per simplificar els càlculs.
