Les empreses utilitzen habitualment el valor actual net i les tècniques de rendiment intern per comprendre millor la viabilitat dels projectes. Cada tècnica té diferents suposicions, incloent-hi l'assumpció pel que fa a la taxa de reinversió. NPV no té una assignació de la taxa de reinversió, mentre que el IRR ho fa. Pel IRR, la hipòtesi de la taxa de reinversió pot canviar el resultat del IRR.
Valor net actual
NPV és una de les eines que utilitzen les empreses amb finalitats pressupostàries de capital. Les empreses calculen NPV determinant els ingressos esperats d'efectiu i les sortides d'un projecte i descomptant tots aquests fluxos d'efectiu amb una taxa de descompte. L'avantatge del NPV sobre IRR és que té més insums i més flexibilitat; No obstant això, requereix més treball i estimacions per realitzar l'anàlisi. La taxa de descompte té una sèrie d'entrades, incloent-hi el cost de capital i el risc d'un projecte. La taxa de descompte es correlaciona directament amb el risc d'un projecte. Si el NPV d'un projecte és negatiu, això significa que el projecte reduirà el valor. Si és positiu, això significa que el projecte ajudarà a crear valor.
Taxa interna de retorn
Les empreses utilitzen IRR per calcular la viabilitat d'un projecte trobant la taxa de retorn que el projecte ha de guanyar per trencar-se. Si el IRR és superior a la taxa de retorn requerida, això significa que el projecte crearà valor. Un IRR inferior a la taxa de retorn requerida disminueix el valor. L'IRR no té cap tipus de descompte ni hipòtesis de risc.
Assumpció de la taxa de reinversió
Les dues eines tenen diferents suposicions de la taxa de reinversió. El NPV no té assignació de la taxa de reinversió; per tant, la taxa de reinversió no canviarà el resultat del projecte. L'IRR té una hipoteca de reinversió que suposa que la companyia reinverteix els fluxos d'efectiu a la taxa de rendibilitat del IRR durant la durada del projecte. Si aquesta taxa de reinversió és massa alta per ser factible, la IRR del projecte caurà. Si la taxa de reinversió és superior a la taxa de retorn del IRR, la IRR del projecte és factible.
Consideracions
El NPV és una tècnica més útil, però també més complicada amb més insums i suposicions. També és una millor eina per comparar diferents projectes en diferents horitzons horaris. La tècnica IRR és més ràpida per calcular una empresa. La companyia també pot ajustar IRR per al risc de dues maneres diferents: l'empresa pot arriscar-se a ajustar els fluxos d'efectiu i ajustar l'IRR després del càlcul per una prima de risc.
