L'anàlisi de ràtios és una eina molt útil per comprendre quantitativament el rendiment d'un negoci. Encara que molts directius s'escapen de l'anàlisi de la relació, el càlcul no és difícil, i només requereix informació dels estats financers de la companyia.
Què és l'anàlisi de les proporcions?
L'anàlisi de ràtios és un mètode pel qual les operacions d'una empresa es poden avaluar i mesurar quantitativament mitjançant el balanç, el compte de resultats i el compte de fluxos d'efectiu. L'anàlisi de ràtios es pot utilitzar per determinar si un negoci és rendible, ja sigui suficient per abonar els seus comptes, ja sigui utilitzant els seus actius de manera eficient i si és un bon candidat per a la inversió. L'anàlisi de ràtios facilita la detecció de tendències i proporciona una manera de comparar un negoci amb altres persones en la seva indústria.
Ràtios de balanç
Les ràtios calculades mitjançant informació del balanç, també anomenades ràtios de liquiditat, indiquen la capacitat d'una empresa de convertir els seus actius en efectiu. Inclouen proporcions actuals, ràtios ràpides i ràtios d'apalancament.
La ràtio actual és una de les mesures més conegudes de fortalesa financera. Indica si una empresa té actius suficients per pagar el seu deute. Una relació generalment acceptable és 2: 1, però això variarà en funció de la pròpia empresa, la seva etapa en el cicle de vida empresarial, etc.
Ràtio actual = Total d'actius corrents / Total de passius corrents
Les ràtios ràpides de vegades es denominen "proves àcides" i són una de les millors mesures de liquiditat. És més precís que la ràtio actual perquè exclou els inventaris, centrant-se en actius veritablement líquids com els que figuren en la fórmula. Es considera satisfactòria una prova àcida d'1: 1. Ràtio Ratio = (Efectiu + Valors governamentals + Deutors) / Total Passiu corrent
Les ràtios d'apalancament contemplen fins a quin punt un negoci es finança amb deutes. Una elevada relació de palanquejament pot indicar un negoci de risc. Relació d'apalancament = Passiu total / Valor net
El capital de treball, encara que més una mesura de flux d'efectiu que una ràtio, és considerada amb freqüència pels bancs i les institucions financeres en avaluar les sol · licituds de préstec. Es considera com la capacitat de l'empresa per afrontar les crisis. Capital de treball = Total d'actius corrents - Total de passius corrents
Ràtios d'estat de resultats
Les ràtios de resultats reflecteixen la rendibilitat. La comparació d'aquests percentatges de negocis amb els de negocis similars pot revelar els punts forts o febles relatius. Benefici brut = Vendes netes - Cost de mercaderies venudes Proporció de marge brut = Resultat brut / Resultat net Marge de benefici net Marge = Benefici net abans d'impostos / Vendes netes
Ràtios de gestió
Aquestes ràtios es deriven de la informació tant en el balanç com en el compte de resultats.
La ràtio de facturació de l'inventari revela la bona gestió de l'inventari. Índex de facturació de l'inventari = vendes netes / inventari mitjà al cost
La ràtio de facturació de comptes / cobraments indica el grau de cobrament de cobraments. Ràtio de facturació d'A / R = Comptes per cobrar / (Vendes anuals de crèdit netes / 365)
La relació rendiment de l'actiu (ROA) mesura l'eficiència dels actius.
ROA = Resultat net abans d'impostos / Actius totals
La relació rendiment de la inversió (ROI) reflecteix la rendibilitat rebuda dels fons invertits en el negoci. ROI = Benefici net abans d'impostos / Valor net
Ràtios de flux d'efectiu
Aquestes ràtios tendeixen a ser més afavorides pels analistes que els auditors. S'utilitzen per avaluar el risc i poden proporcionar una determinació més precisa d'una empresa per satisfer les seves obligacions actuals i futures. Les ràtios de fluxos d'efectiu són útils per ressaltar àrees problemàtiques potencials
El flux d'efectiu operatiu (OFC) és la capacitat de la companyia de generar recursos per satisfer els passius actuals. OCF = Flux d'efectiu de les operacions / passius corrents
La cobertura del flux de fons (FFC) indica la cobertura de despeses inevitables. FFC = Guanys abans d'interessos, impostos, amortitzacions i amortitzacions (EBITDA) / (interès + reemborsament de deutes + dividends preferents)
La cobertura d'interessos (CIC) és la capacitat de l'empresa de satisfer els pagaments d'interessos. CIC = (Flux d'efectiu de les operacions + Imports pagats + Taxes pagades) / Interessos pagats
La cobertura de deute actual (CCDC) és la capacitat de l'empresa de pagar el deute actual.
CCDC = (Flux d'efectiu operatiu - Dividends en efectiu) / Deute actual
L'adequació del flux d'efectiu (CFA) és bàsicament la qualitat creditícia de l'empresa. CFA = (EBITDA - Imports pagats - Interessos pagats - Despeses de capital) / (5 anys de deute anual mitjà)
