La política monetària és efectiva quan compleix amb els objectius de l'agència emissora per la seva repercussió en l'economia. Als Estats Units, la Reserva Federal maneja tàctiques monetàries i de crèdit, amb els objectius establerts per promoure el màxim d'ocupació, mantenint els preus estables i assegurant taxes moderades d'interès a llarg termini.
Enfocament tradicional
Operacions de mercat obertes
La Reserva Federal influeix en la política monetària mitjançant la compra i venda de valors en el mercat obert. L'objectiu històric ha estat ajustar els saldos de la reserva per mantenir la taxa de fons federals en l'objectiu desitjat. Si la velocitat està a prop de l'objectiu, que era a prop de zero durant un període prolongat que començarà el 2008, la Fed continuarà baixant per la mateixa ruta.
La tarifa de descompte
La taxa de descompte representa els interessos dels bancs percebuts en els préstecs que reben de les seves facilitats creditícies regionals de la Reserva Federal. Això al seu torn influeix en altres tipus d'interès, augmentant el seu efecte en l'economia. La reducció de la taxa de descompte afavoreix a les empreses i consumidors que prendran préstecs perquè és més econòmic demanar diners prestats. Augmentar la taxa té l'efecte contrari i es pot refredar una economia percebuda que està en perill de sobreescalfament.
Requisits de reserva
La Junta de Governadors de la Fed utilitza els requisits de reserva per ordenar quina quantitat dels seus dipòsits han de reservar els bancs, ja sigui a les seves pròpies oficines o en un Banc de la Reserva. La disminució dels requisits de reserva augmenta la quantitat que un banc pot prestar; augmentar-ho fa el contrari.
Com funciona això
La Reserva Federal selecciona les seves tàctiques en funció de les necessitats primàries de l'economia en aquest moment. Per exemple, per promoure un mercat laboral més fort, una política monetària reeixida podria incloure la reducció dels tipus d'interès.Això disminueix el cost de l'endeutament, fent que les empreses puguin ampliar i contractar més treballadors. D'altra banda, si això en última instància va provocar un augment de la inflació, la Fed podria augmentar les taxes. Això podria provocar que la inflació disminueixi i que els preus siguin estables, però també provoquen que els empresaris retallin els seus pressupostos i expulsin als treballadors, augmentant la taxa d'atur.
Consells
-
En molts casos, una acció que la Reserva Federal adquireix beneficia una àrea de l'economia, però té un efecte negatiu en un altre. L'equilibri dels diversos objectius econòmics de l'economia és un dels continus desafiaments que enfronta la Fed.
Un rol més actiu
Encara que no és un ús tradicional de la política monetària als Estats Units, en els últims anys ha tingut efecte la política monetària estabilitzar sectors clau de l'economia. En particular, la Fed es va centrar a estabilitzar el mercat de l'habitatge a través de l'augment de la compra de valors amb garantia hipotecària, que d'altra manera es podria considerar com a actius tòxics. També va optar per ampliar el crèdit directament a institucions considerades massa grans per fracassar, en alguns casos va instar a empreses específiques a participar. Aquesta expansió del joc d'eines estàndard de la política monetària dels Estats Units no ha estat sense els seus detractors, però ha tingut èxit en assolir aquests objectius polítics específics.
