El temps és diners. Com més aviat rebi diners en efectiu d'una inversió o projecte, més val la pena. Aquest és el principal principi darrere del concepte de valor actual net, que descompta els fluxos d'efectiu futurs als dòlars actuals basats en el seu calendari. Com a alternativa al càlcul habitual, els analistes també poden utilitzar el mètode de valor actual net nominal.
Conceptes bàsics del valor net actual
El valor actual net és la suma de totes les sortides i entrades d'efectiu del projecte, cadascuna de les quals es descomponen de nou al valor actual. Per calcular el valor actual net, cal conèixer la inversió inicial en un projecte, quant diners en efectiu espera que produeixi i en quins intervals i la taxa de rendibilitat requerida per al capital. Si el valor actual net net d'un projecte és positiu, això significa que genera més de la taxa de retorn necessària per a les inversions de capital i la gestió ha d'anar endavant amb el projecte. Si és negatiu, la direcció ha de rebutjar el projecte.
Valor actual en acció
El valor actual net és la suma de totes les entrades i sortides de diners amb descompte. Un flux d'efectiu descomptable és igual al flux d'efectiu dividit per un més el tipus d'interès al poder del període en què es produeix el flux de caixa. El valor en dòlars del desemborsament en efectiu del projecte inicial és un número negatiu ja al valor actual. Per exemple, diguem que un projecte costa 500.000 dòlars, la taxa de retorn requerida és del 5 per cent, i generarà $ 750.000 en anys un o dos. El flux d'efectiu descomptat per a l'any és de $ 750,000 dividit per 1,05 al poder d'un o $ 714,285. El flux d'efectiu descomptat per al segon any és de $ 750,000 dividit per 1.05 quadrats o $ 680,272. El valor actual net és de $ 680,272 més $ 714,285 menys $ 500,000, o $ 894,557.
Només els fluxos de caixa negatius
Si un projecte només té fluxos d'efectiu negatius, tindrà un valor actual negatiu. Tot i així, calcular el valor actual net descompta el cost als dòlars actuals. Per calcular el valor actual net amb només els fluxos d'efectiu negatius, resta tots els números en comptes d'afegir-los. Per exemple, dir que un projecte requereix un desemborsament inicial de 500.000 dòlars, la taxa de retorn requerida és del 5 per cent i requerirà un desemborsament de costos addicionals de $ 750,000 en un o dos anys. El valor actual net és negatiu $ 500,000 menys $ 680,272 menys $ 714,285, o negatiu $ 1,894,557.
Valor actual nominal net
En el càlcul del valor actual net estàndard, la taxa de descompte inclou els efectes de la inflació. Com a alternativa, podeu calcular el valor actual net convertint els fluxos d'efectiu reals als fluxos de caixa nominals i utilitzant una taxa de descompte nominal. Ambdós mètodes donen el mateix número final. Sota el valor actual nominal net, els fluxos d'efectiu es descompten per tenir en compte la inflació, descomptant-se de nou amb el factor de valor actual de la taxa de descompte nominal. Per exemple, diguem que un projecte tindrà fluxos d'efectiu positius de 750.000 dòlars l'any, la inflació és del 2 per cent i el factor de taxa de descompte nominal corresponent és del 0,9804 per cent. El flux d'efectiu ajustado per la inflació és de $ 750,000 dividit per 1.02 o $ 735,294. El flux d'efectiu ajustat per tipus nominal és de 735.294 dòlars, dividit per 0,9804, o $ 750,000
