En la teoria econòmica, si els tipus d'interès en un país augmenten, llavors el valor de la moneda d'aquest país augmentarà com una reacció. Si els tipus d'interès disminueixen, llavors es produirà l'efecte contrari de depreciar el valor de la moneda. D'aquesta manera, el banc central d'un país pot augmentar els tipus d'interès per "defensar" la moneda local fent que s'apreciï en valor pel que fa a monedes estrangeres.
Suposicions
Perquè els canvis en els tipus d'interès interns afectin el valor de la moneda nacional, hem de suposar que l'economia està oberta, té un tipus de canvi flotant i que les inversions són relativament lliures de risc.
Equilibris oberts i tancats
Una economia oberta permet la compra de béns i la transferència de fons entre països diferents. Una economia tancada, d'altra banda, limita les inversions estrangeres i el comerç internacional.
Tipus de canvi fixat
Un país té un sistema de tipus de canvi fix si el valor de la moneda d'un país en relació amb altres monedes només canvia quan els responsables polítics produeixen el canvi. El valor de la moneda es pot reduir, per exemple, per tal que els seus productes siguin més barats en països estrangers i, per tant, augmentin les seves exportacions. Això es deu a que la reducció del valor de la moneda nacional farà que sigui més barata en relació amb les monedes estrangeres.
Tipus de canvi flotant
En un país amb un tipus de canvi flotant, el valor de la moneda canvia en resposta a les condicions del mercat. La majoria dels països industrialitzats tenen un sistema de tarifa variable després de passar de l'estàndard Gold el 1973, on el valor de les monedes es va fixar en termes d'or.
Valoració i depreciació monetària
El valor de la moneda augmenta si hi ha una demanda creixent i disminueix si la demanda ha disminuït. L'augment de les taxes d'interès d'un país en particular atreu els inversors estrangers a causa de l'augment de la taxa de rendibilitat de les inversions. Això provoca un augment de la demanda de moneda nacional per adquirir les inversions, cosa que fa que la moneda s'apreciï en valor.
