La gran majoria dels negocis realitzats als Estats Units són realitzats per empreses que s'han incorporat. Aquest tipus de formació empresarial és diferent a la d'altres tipus i té molts avantatges. Una diferència òbvia és que la propietat i el control estan separats, i l'objectiu principal dels que controlen aquestes empreses és maximitzar les rendibilitats als inversors. Una manera potencial de maximitzar la rendibilitat és formar conglomerats, que són entitats enormes que comprenen moltes empreses i tipus de negocis diferents.
Diversificació
Un assessor financer que vulgui recomendar un enfocament d'aversió inevitable parlarà de la diversitat i d'una cartera diversa d'inversions. Això és degut a que la diversitat redueix el risc, no només per esdeveniments imprevistos, com ara condicions particularment adverses en un sector o fallida inesperada en una empresa, sinó també en els diferents efectes del cicle econòmic en empreses individuals. De la mateixa manera, un avantatge d'un conglomerat és que està millor equipat per mantenir una posició general i estar menys afectades per les fluctuacions adverses.
Avantatges de la mida
Com que un conglomerat creix i adquireix més empreses, es pot aprofitar cada cop més la major flexibilitat que ha de desenvolupar empreses recentment comprades i augmentar la seva mida i rendibilitat. Això es pot fer a través d'economies d'escala i, en particular, d'economies d'abast. L'anterior diu que, fins a cert punt, les empreses continuaran reduint els costos relatius a mesura que creixen, i aquest últim es pot obtenir cada vegada més avantatges dels serveis complementaris disponibles en una entitat creixent.
Divergència des de les activitats bàsiques
La diversificació pot, però, tenir desavantatges. Potser la clau és que les habilitats especialitzades que es construeixen a l'empresa o grup d'empreses originals poden no ser rellevants en les entitats adquirides recentment. Això vol dir que amb un control general que exerceix una gestió que no comprèn totalment les forces que condueixen l'èxit en alguns dels seus components, un conglomerat pot convertir-se en una entitat confusa i disfuncional que no està maximitzant tot el seu potencial.
Indicadors de rendiment ennuvolat
Encara que l'adquisició de més i més empreses pot potencialment permetre un millor rendiment general durant les fluctuacions del cicle econòmic, això pot no ser sempre el cas. Un conglomerat pot mantenir les seves unitats de baix rendiment per als propòsits de la diversificació, però en fer-ho, aquests pobres intèrprets poden menyscabar el rendiment de les parts més reeixides. De la mateixa manera, una rendibilitat global no ressaltarà els problemes que poden existir en algunes de les empreses component, el que pot inhibir cada vegada més la rendibilitat.
